1. 11月末M2是291.2万亿，同比增10%。每年1月M2会大增，今年1月M2相比上月增加了7.4万亿。2024年1月M2将历史性地超过300万亿。我2011年写过一个文章《300万亿M2》，当时有观点认为2020年将达300万亿，我认为M2增速会降到不了。2024年还是到了300万亿，M2增速下降到了8%，但又回10%以上了。
2. M2就是所有的“钱”，有三类。一类是现金M0，11月末数值是11.02万亿，就是银行体系外面的纸币（ATM机里的不算，取走了就是M0），2011年11月末是4.73万亿，12年增长133%，年均增7.3%。很多人几乎不用现金，会奇怪怎么还是增长不少。我认为是很多不正规的生意，用现金避税或避免监管。地下经济也是经济的一部分，在增长，对现金的需求会增加。
3. 第二类是M1，M1包含M0，是指能直接做生意的钱。注意，居民银行活期存款不算M1，以前认为普通人不能用活期存款购物，要取现变M0才能，开支票付账不流行。企业活期存款就是M1，直接转账给个人与公司做生意。2023年11月末M1是67.58万亿，2011年11月末28.14万亿，12年增长140%，年均增7.6%。M1是经济活跃程度的指标，11月M1同比仅增1.3%，企业活动偏冷。
4. 但M1指标有系统性偏离。2011年GDP是47.3万亿，2023年算127万亿，12年名义增长168%，年增8.6%，高于M1增速。关键是，现在居民银行里的钱，不需要取现就可以通过移动支付来购物了，不少小生意人还用个人微信支付宝账户收款。这对M1的定义带来了挑战，怎么调整为难，不是说把微信支付宝里的钱算是M1就行，有时个人银行活期直接就一键支付了。
5. M2包含M1，是指经过“一道手续”能用来做生意的，也算是钱。个人定期活期、企业定期存款，经过取现、破定手续后，就能用了。政券账户保证金，提到银行能用，也算是M2。但股票、债券就不算，因为先要一道手续卖出，再一道手续取到银行。2011年11月末，M2是82.55万亿，12年增长了253%，年均增长11.1%。可以看出，M2增速显著高于名义GDP、M1、M0的增速。
6. 2023年末居民存款余额会是约140万亿，人均10万，两年增加40万亿。2011年末是35.2万亿，12年约翻了4倍。你可以看看手头的定活期存款，比12年前多了多少。企业（包括政府、机构）存款，从2011年的42万亿，增长到约143万亿，增长了240%，和M2增速差不多，稍低一点。加上现金还有11万亿，大约相当于居民和企业手头的钱，都大约是150万亿。
7. 除了基础货币，这些钱主要居民和企业借出来的。2011年末，人民币贷款余额54.8万亿，其中住户贷款13万亿。2023年末，人民币贷款余额会是约240万亿，增长338%，翻4倍多。其中个人贷款约80万亿，企业贷款160万亿，正好约2倍。所以，居民有150万亿欠80万亿，企业有150万亿欠160万亿。居民有房子抵债，企业有工厂和地皮抵债，政府有资源抵债，都很值钱。这些数值还能继续大增，人均存款远远不够，美国人均存款5.1万美元，是中国3倍多。